MUFG EMEA呼吁采用更智能、與需求掛鉤的融資解決方案，以加速低碳?xì)湫袠I(yè)的增長(zhǎng)。低碳?xì)涫莾袅慊A(chǔ)設(shè)施的核心組成部分，它的運(yùn)營(yíng)對(duì)許多國(guó)家實(shí)現(xiàn)凈零至關(guān)重要。在一份新的白皮書(shū)中提出的這些建議是其低碳融資系列的一部分，該系列旨在研究如何將氣候關(guān)鍵型基礎(chǔ)設(shè)施商業(yè)化。

白皮書(shū)強(qiáng)調(diào)，即使在英國(guó)、歐盟和日本等支持良好的市場(chǎng)，由于開(kāi)發(fā)商一直在努力應(yīng)對(duì)大型復(fù)雜項(xiàng)目的財(cái)務(wù)現(xiàn)實(shí)，實(shí)際進(jìn)展也比預(yù)期要慢。彭博新能源財(cái)經(jīng)（Bloomberg New Energy Finance，BNEF）估計(jì)，在本十年末宣布投產(chǎn)的產(chǎn)能中，只有30%可能會(huì)在2020年投產(chǎn)。

全球?qū)涞男枨蟪掷m(xù)增長(zhǎng)，國(guó)際能源署（IEA）在規(guī)劃、建設(shè)和調(diào)試階段（截至2024年11月）跟蹤了2200多個(gè)項(xiàng)目，在12個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)了40%。然而，到2024年9月，其中只有434個(gè)項(xiàng)目達(dá)成了最終投資決定（FID），這表明盡管有74個(gè)國(guó)家尋求在低碳能源領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，但項(xiàng)目交付仍處于停滯。預(yù)計(jì)到2050年，清潔氫的消費(fèi)量將達(dá)到每年1.25-5.85億噸，這主要得益于鋼鐵、化工和化肥等行業(yè)對(duì)清潔氫的需求。

同樣，開(kāi)發(fā)商也在向氫項(xiàng)目投入更多資金；各個(gè)項(xiàng)目階段的總投資從2020年的900億美元增加到2022年的3900億美元和2024年的6800億美元。這一增長(zhǎng)表明，盡管當(dāng)前行業(yè)面臨通脹和利率上升、烏克蘭危機(jī)后全球能源市場(chǎng)動(dòng)蕩、供應(yīng)鏈?zhǔn)芟抟约翱稍偕茉磧r(jià)格高于預(yù)期等不利因素，但私營(yíng)部門(mén)仍致力于開(kāi)發(fā)氫項(xiàng)目。

盡管有越來(lái)越多的政策支持和更大的投資意愿，但開(kāi)發(fā)商仍面臨著持續(xù)的障礙。MUFG確定了兩個(gè)主要限制因素：與灰氫的成本差距尚未充分降低，以及買(mǎi)家對(duì)低碳?xì)涞呐d趣不足。

為了彌補(bǔ)成本差距，英國(guó)、歐盟和亞洲的政府已經(jīng)發(fā)布了針對(duì)氫氣生產(chǎn)的支持機(jī)制，并采取措施增加供應(yīng)。與此同時(shí)，全球達(dá)成最終投資決策的項(xiàng)目增加了90%。與此同時(shí)，彭博新能源財(cái)經(jīng)估計(jì)，到2030年，將有五個(gè)國(guó)家完成使綠色氫比灰色氫便宜的任務(wù)，其他國(guó)家也將緊隨其后（見(jiàn)圖1）。

建議解決方案：

為了解決資金可用性和項(xiàng)目可行性之間的脫節(jié)問(wèn)題，MUFG提出了幾個(gè)有針對(duì)性的機(jī)制來(lái)加強(qiáng)氫的財(cái)務(wù)狀況：

1、向鋼鐵生產(chǎn)、化肥和可持續(xù)航空燃料（E-SAF）等戰(zhàn)略部門(mén)出售低碳?xì)涞亩愂盏置猓蕴岣叱杀靖?jìng)爭(zhēng)力并刺激需求。

2、針對(duì)特定行業(yè)的差價(jià)合約（CfDs），為難以減排行業(yè)的買(mǎi)家提供更高的執(zhí)行價(jià)格，有助于確保更可預(yù)測(cè)和可投資的收入流。

3、H2Global等計(jì)劃是一個(gè)市場(chǎng)賦能中介，它彌合了氫氣生產(chǎn)商和承購(gòu)商之間的差距，降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，可以刺激市場(chǎng)發(fā)展和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

MUFG歐洲、中東和非洲地區(qū)電力可再生能源、項(xiàng)目融資執(zhí)行董事Andrew Doyle表示：“低碳?xì)湫袠I(yè)正處于關(guān)鍵時(shí)刻。”

“雖然我們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)看到了重大的政策動(dòng)力，但我們的分析表明，目前的融資方式并沒(méi)有轉(zhuǎn)化為實(shí)現(xiàn)凈零目標(biāo)所需的項(xiàng)目交付。政府和行業(yè)必須考慮當(dāng)前的最佳實(shí)踐和創(chuàng)新機(jī)制，以增加最終投資決策的項(xiàng)目數(shù)量。

該行業(yè)需要轉(zhuǎn)向與需求掛鉤的融資機(jī)制，為生產(chǎn)商和承購(gòu)方提供確定性。如果不解決成本競(jìng)爭(zhēng)力差距，并從項(xiàng)目一開(kāi)始就確保堅(jiān)定的買(mǎi)家承諾，我們就有可能阻礙這個(gè)對(duì)難以減排的行業(yè)脫碳至關(guān)重要的行業(yè)的進(jìn)展?！?/p>

白皮書(shū)的結(jié)論是，雖然市場(chǎng)勢(shì)頭似乎正在放緩，但這代表了一個(gè)新興行業(yè)成熟的自然階段。在精心設(shè)計(jì)和及時(shí)的政策支持下，氫能行業(yè)仍有能力擴(kuò)大規(guī)模，并在實(shí)現(xiàn)雄心勃勃的綠色氫部署目標(biāo)、支持更廣泛的脫碳和能源安全目標(biāo)方面發(fā)揮核心作用。